微软、谷歌正面交锋！同日披露财报 谁赢了？

微软云增速放缓 AI收入尚未体现

微软整体营收高于市场预期，但其云业务的业绩表现则略显逊色。该公司第四财季营收同比增长8%至562亿美元，高于市场预期的554.9亿美元；经营利润率同比增长18%至243亿美元，净利润同比增长20%至201亿美元，上年同期为167.4亿美元；摊薄后每股净利润同比增长21%至2.69美元，高于市场预期的2.55美元。 微软的资本支出则从第三财季的78亿美元上升至第四财季的107亿美元，且公司CFO Amy Hood在分析师电话会议上表示，整个2024财年，微软的资本支出将逐季增长。

云业务方面，微软第四财季智能云收入为239.9亿美元，增长了15%，高于预期的237.9亿美元。其中，Azure和其他云服务业务营收扣除汇率变动后同比增速为27%，和上季度31%的增速相比，进一步放缓。微软将其归咎于在经济景气度不明朗时，客户削减支出。受该消息影响，美股盘后，微软股价大幅走低，跌超3%。

目前，AI带来的收入尚未在微软的财报中显现。尽管微软多个产品线已接入AI程序，但其包括人工智能在内的Office生产力套件尚未得到广泛使用，且在经过几年的投资增加后，Azure云服务和Office应用程序的总体支出正在放缓。不过，值得注意的是，微软表示其2023财年1100亿美元的云计算销售额中，Azure占了一半以上，Azure OpenAI已有11000个客户，相较5月末时的4500个大幅增长。

微软董事长兼首席执行官Satya Nadella表示：“各个公司不仅要问如何，而且要以多快的速度，安全、负责任地应用下一代人工智能来应对他们面临的最大机遇和挑战。我们仍然专注于引领新的人工智能平台转变，帮助客户使用微软云从他们的数字支出中获得最大价值，并提高运营杠杆。 展望后续财季的业绩，微软管理层预计2024财年第一季度智能云收入为233亿至236亿美元，个人计算业务收入为125亿至129亿美元，预计2024财年第一季度Azure营收增长率将为25%至26%，业务增速进一步放缓。

谷歌云、广告业务均超预期

同日披露财报的谷歌母公司Alphabet则相对令人振奋。财报显示，Alphabet第二季度总营收为746.04亿美元，与上年同期的696.85亿美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响为同比增长9%；按照美国通用会计准则，Alphabet第二季度净利润为183.68亿美元，与上年同期的160.02亿美元相比增长15%。其中，谷歌二季度云业务增速、广告收入均超预期。谷歌云高歌猛进，二季度云收入80.3亿美元，市场预期78.3亿美元；同比增长约28%，市场预期24.8%。自上季度谷歌云首次实现盈利以后，本季度持续保持盈利，利润达3.95亿美元，对比上季度的1.91亿美元翻倍。

广告业务则止住了连续两个季度的下跌。二季度谷歌广告营收581.4亿美元，市场预期574.5亿美元；同比增长3.3%，市场预期2.1%。 另外值得注意的是，AI军备赛并未给谷歌带来资本支出的高增。二季度Alphabet的资本支出68.9亿美元，高于一季度的将近63亿美元，但远低于市场预期的80.1亿美元。由于财报各方面指标亮眼，美股盘后，谷歌股价大幅走高，涨超6%。

Investing.com 高级分析师Thomas Monteiro表示：“当投资者质疑谷歌是否有能力在AI热潮中跟上其他科技巨头的步伐时，谷歌不仅实现了出色的每股收益，超出了预期，而且还以相当大的幅度实现了盈利。这强烈表明谷歌可能正在进入一个新的增长阶段。谷歌终于在备受争议的云领域巩固了自己的主导地位，现在有空间将其重点拓展到AI领域。”

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