紧急预警！美联储加息风波再起，跨境卖家需警惕这些风险

众所周知，目前美国是全球最大的电商市场，美元是全球贸易的主要交易货币，所以美国的动向，可以说牵动着全球的经济神经。例如2022年美国向全球转移通胀，就造成以欧元、日元为代表的多国货币贬值，造成跨境大卖境外资产变相缩水。

图源：安克创新去年半年报披露中提到汇率波动对资产总额的影响

看似只是一国货币政策，但是一石激起千层浪，和我们跨境行业也息息相关。

近期，美联储又开启2023年新一轮加息，本月初宣布加息25个基点，上调联邦基金利率区间至4.5%~4.75%，这是自2022年来美联储第8次加息。高盛和美国银行表示，预计美联储今年还将加息三次，每次加息25个基点，将终端利率推高至5.25%-5.5%。

美联储加息策略意味着什么？对跨境卖家有何影响？跨境卖家该警惕哪些风险？

要想搞明白这些问题，我们首先要明白“美联储加息”这一货币政策的运行机制。美联储加息是一种紧缩型货币政策，具体为通过上调联邦基金利率（同业拆借利率），来影响市场利率，从而调控当前市面美元供给量，产生后续一系列影响。

像此次美联储上调了25个基点，目标是要各个银行成员之间的同业拆借利率保持在4.5%~4.75%之间。为了实现这一目标，美联储还会辅助以其他策略，比如抛售国债吸纳银行过剩资金，使银行倾向于买能有更高获益的国债而非借给同行，从而造成同业拆借市场资金紧张，迫使银行跟随政策脚步同时上调同业拆借利率。

这些调控政策传递到市场，必然会造成连锁反应。

首先，美联储加息有利于缓解国内高通胀。由于疫情之后美国的大规模刺激政策超发货币、全球供应链中断、俄乌冲突等原因造成了其本土的通胀率创1982年以来的新高，一时间美元贬值、美国国内物价高企，去年大家也都感受到了影响力之大。

今年美国国内通胀情况虽然有所缓解，但是仍未达到低水平，为了应对风险，加息是常用手段，本次加息也被看作去年加息的延续，通过加息能够吸纳市场资金，由于同业拆借利率的提升，银行也更偏向于增阿基存款准备金、减少信贷投放，而市面上流动的钱变少了，商品供给保持稳定时，也利于缓解通胀，使物价回落。

图源：美国劳工局，消费价格指数(CPI-U)波动百分比

事实也确实如此，消费者物价指数通常被看做反映通货膨胀水平的重要指标。根据美国官方披露的数据，美国消费者物价指数（CPI）在2022年6月达到9.1%的峰值后持续走低，增速也有放缓趋势。

另一方面，当市面上流通的美元减少之后，也意味着美元将会升值。市场上也确实如此表现，美元对欧元汇率自2月2日后一路坚挺，由0.9083低谷上涨至0.9377。

图源：谷歌财经

物价回落、美元购买力增强，单从这些信息来看，应该会提高消费欲望，刺激美国人民消费才对。然而市场环境更为复杂，事实上却并不是这样，加息这类紧缩型货币政策往往是降低消费市场活力，会带来经济的衰退。

加息之后借贷成本上升，不断升高的还款压力，反而会抑制部分有“贷”群体、中低收入家庭的消费欲望。同时，加息带动的储蓄账户收益率上升，也可能导致更多有钱的美国人将钱用于储蓄、存单。

加息后也常常伴随着失业、收入降低、消费者持悲观情绪。去年大幅加息后，美国劳工部公布的数据显示，2022年11月美国失业人数约为600万，美国密歇根大学公布的11月消费者信心指数初值也只有54.7，低于预期的59.5和前值59.9。加息后小企业易遇到资金周转问题，裁员降薪成为生存手段，所以有市场悲观情绪也并不意外。

整体来看，美国市场的整体稳定性增强，但是消费者的消费热情有降低风险，尤其是面对高价、大宗商品及付费服务时。

图源：《美国消费者支出报告》2022年2-3月美国消费者支出变化，当出现经济波动时，受影响较大的就为家具、机票、娱乐

作为国际结算货币，美元加息势必会给其他经济体带来冲击。美元加息升值后，能吸引世界更多资本流入美国，尤其是新兴国家和发展中国家，易造成通货膨胀、货币大幅贬值风险，不少国家被迫牺牲本身经济增速，跟随美国步伐进行加息，全球不确定风险增加。对于跨境卖家而言，就要多加关注运营市场的汇率波动，避免当地货币贬值变相造成营业收入降低。

不过，美国加息缓解通胀对于跨境贸易而言也并非全无益处。对于运营美国市场的跨境卖家而言，通胀缓解，运输成本、美国市场广告等运营费用也将进一步降低。

同时，加息美元升值后购买力变强，中国制产品在美国市场将更具有价格竞争优势。尤其是在经历过2022年的波动之后，美国消费者也更了解低价产品的“香”。

跨境卖家海需要注意的是降息带来的人民币汇率波动，持有的美元将能兑换更多人民币，不过对于尚未结算的跨境业务，收到的美元或将减少。卖家要注意及时回款，资金放在自己手里才令人放心。

目前市面上也有消息预测今年下半年美联储将要降息，那么又是美国资本重返国际收割其他地区廉价资产的时候，将带来新一轮的国际震荡。对于跨境卖家来说，2022年很多企业的目标变成了“活下去”，今年在国际市场“稳”或成为主题。