出口商的套期保值策略之签署固定基差合同和场外交易

这种保值做法与签署固定基差合同的做法基本一致，即在签署出口合同时，将基差固定下来，然后，出口商采购货源，并同时在期货市场上做套期保值。然而，所不同的是，进口商选定交易所期货价钱时是在期货市场上以自已的账户买人期货合同。等装运期来临，出口商按期办理装运。进口商按商定，将期货交易头寸与出口商的现货相互交换。也就是进口商将本来在期货市场上以自己名义买人的期货合约转到出口商的名下。这种做法必需通过交易所的清理所，称为“场外交易”(Ex-pitTrade)或期货换现货(ExchangeforPhysicals或Actuals)。期货交易所和清理所一般许可这种场外交易。它是期货合同必需在交易所场内通过竞价方法进行交易的一种例外。只要交易者有相等的现货交易相配合，就可以同另一个交易者的期货交易头寸在场外相互交换，以对冲前者在交易所已经树立的空头交易头寸。场外交易的优势就是交易者可以在交易所闭市时照常进行，但要向清理所进行登记和报告。另外，对于出口商而言，这种做法可以充足保障套期保值的后果。